Il tema della caduta del rublo è stato recentemente sollevato abbastanza spesso dalla stampa. Le pubblicazioni sono varie: dal caotico filisteo ("Cosa fare con i rubli?"), Sufficientemente approfondito, analitico. Questo articolo mira a fornire materiale sistematico generalizzato su questo argomento, basato sulle pubblicazioni disponibili sulla stampa russa.
Ciò che determina la strategia del rublo della Russia
L'analisi a volte è una cosa paradossale. Nel preparare la risposta a questa domanda puramente russa, ci siamo trovati di fronte a una copertura decente dalla bocca dell'analista occidentale Chris Weafer. Secondo lui, il deficit di cambiamenti strutturali per l'economia russa è maturato e ha preso forma in modo tale che il 2014 dovrebbe essere decisivo per la loro attuazione: o accadranno in quel momento o non accadranno affatto (per la riflessione: nel 2016 - parlamentare elezioni, nel 2018 - l'elezione del presidente).
Allo stesso tempo, come afferma lo scienziato, si dovrebbe tener conto del fatto che le riforme daranno risultati solo dopo 2-3 anni.
L'enfasi dovrebbe essere spostata dalla locomotiva obsoleta della crescita economica - l'ampia economia delle materie prime - a un motore fondamentalmente nuovo di crescita economica. Uno degli strumenti per tale riorientamento è il tasso di cambio del rublo. Cosa farne? Questa domanda ha due risposte alternative.
1. La posizione dei sostenitori del neoliberismo (nella persona della Banca centrale, dei ministeri, dell'oligarchia) è ridotta a riforme a lungo termine e, di conseguenza, al lancio del rublo nel "flottante".
2. I conservatori, rappresentati dalle forze di sicurezza, dalla burocrazia e dalle preoccupazioni dello stato, tendono a impedire il cambiamento in ogni modo.
Il messaggio chiave per avviare le riforme è stata la consapevolezza da parte di entrambi che sedersi pigramente è già più rischioso della ricostruzione. Per creare una risorsa di investimento russa, sono necessarie due condizioni: petrolio costoso e rublo economico. Quindi, il comando è stato dato: "Avanti!"
Piattaforma di lancio dell'economia russa
Naturalmente, all'inizio, è stata valutata la situazione macroeconomica del paese. Lo sviluppo dell'economia è stato promosso da una stabilità decennale del tasso di cambio del rublo. Il mercato azionario russo è attraente per gli investitori privati. Si accumulano impressionanti riserve internazionali - $ 500 miliardi.
In futuro, il rublo russo avrà una funzione integrativa - una moneta unica per tutti i paesi dell'Unione doganale.
La politica del rublo della Banca centrale
Il messaggio principale del nostro ragionamento dovrebbe essere la politica della Banca centrale, l'ente statale che organizza la circolazione monetaria e influenza i tassi delle valute nazionali e di altre valute. Il capo della banca principale della Russia, Elvira Nabiullina, ha ripetutamente espresso i suoi punti principali.
Vedono la visione ufficiale della missione della valuta nazionale della Russia come fluttuante, non amministrativamente legata al dollaro e all'euro. Alle domande: "Cosa fare con i rubli?" Il capo della Banca centrale risponde che dovrebbe, usando una moneta economica, rafforzare l'economia e che, a sua volta, rafforzerà il rublo.
Nuova politica di cambio della Banca centrale
Uno sguardo fondamentalmente nuovo alla missione della moneta nazionale è stato proposto dalle "Principali direzioni della politica monetaria dal 2014 al 2016." Questo documento conferma e regola la politica della Banca di Russia: dal targeting del rublo al targeting per inflazione. Entro il 2015 è previsto il passaggio completo a un meccanismo fluttuante per la regolamentazione della valuta nazionale. Adempiendo al programma di cui sopra, nel gennaio 1914 la Banca centrale della Federazione Russa ha interrotto gli interventi di cambio per mantenere il tasso di cambio, rispettivamente, il rublo sta diminuendo. E se gli indicatori economici nei paesi dell'Eurozona mostrano contemporaneamente una tendenza positiva? La Russia dovrebbe aderire alla sua strategia.
Vista ufficiale: le ragioni del deprezzamento del rublo
Il capo della Banca di Russia esorta a valutare obiettivamente il problema del rublo in caduta: non è caduto il rublo, ma il dollaro e l'euro si sono rafforzati. Come sapete, l'inizio di questo processo è stato determinato dall'acquisto di attività del Federal Reserve System degli Stati Uniti secondo il concetto di "allentamento quantitativo" - fino a 65 miliardi di dollari al mese.
Dalla fine del 2012, la ridistribuzione dei centri di sviluppo mondiale ha finalmente preso forma. I principali motori della crescita economica sono stati gli Stati Uniti e l'Europa. L'economia della Russia, così come i paesi asiatici, nel 2013 ha mostrato tendenze di stagnazione. Anche il rallentamento dello sviluppo della RPC rientra nello stesso contesto.
Elvira Nabiullina vede il fattore chiave per la crescita della moneta nazionale nello stimolare lo sviluppo dell'economia. Indica una significativa leva economica per correggere la situazione: la predominanza delle esportazioni russe sulle sue importazioni. Allo stesso tempo, lo stato non decide cosa fare con i rubli, valutando manualmente la situazione oggettivamente in modalità manuale.
A breve termine, questa tendenza determina la crescente redditività degli esportatori di materie prime. Bene, in futuro, il rublo dovrebbe "fare affidamento" sull'attività commerciale di altri settori non di risorse dell'economia russa.
Secondo i banchieri russi (Anton Mukhin, consulente finanziario della filiale BCS di Irkutsk, Premier di Irkutsk), l'attuale pressione sul rublo è speculativa. La sua crescita in futuro dovrebbe contribuire a prospettive positive per le esportazioni di petrolio e le "riserve per manovre" della Banca centrale. Il banchiere è sicuro che la strategia finanziaria dello stato prevede come un certo stadio che il rublo sia caduto. Cosa fare: vedremo i prossimi passi della Banca centrale.
Un deprezzamento temporaneo è confermato dagli studi condotti dagli analisti di America_Merrill_Lynch, i quali hanno determinato, secondo la modellazione macroeconomica, che il prezzo del petrolio russo aumenterà nel secondo e nel quarto trimestre di quest'anno.
Tasso di cambio del rublo e attori del mercato russo
Allo stesso tempo, il capo della Banca centrale esorta tutti gli attori del mercato russo ad affrontare congiuntamente e in modo completo il problema della caduta del rublo. Ha ricordato che la Banca centrale non è l'unica entità nel mercato dei cambi del paese. La sua funzione è di valutare con competenza e far fronte alle fluttuazioni a breve termine della valuta nazionale, mantenendo così una situazione stabile per le imprese.
La tendenza a lungo termine del suo deprezzamento, come sottolinea Elvira Nabiullina, è associata all'influenza strutturale dell'economia delle materie prime orientata all'esportazione. Cioè, la risposta alla sfida del tempo: "Cosa fare con i rubli?" È associato a un ripristino strutturale fondamentale dell'intera economia nel suo insieme.
Informazioni su una strategia aziendale e familiare con un rublo in calo
È ovvio che un rublo debole è una leva efficace per un paese orientato all'esportazione, il suo obiettivo è sostenere il suo produttore. Così dice Yevgeny Bolotin, presidente del consiglio dell'Unione bancaria degli Urali. Ritiene che la decisione dell'alternativa al tasso di cambio (regolamentare / non regolamentare) sia ovvia: la crescita dell'industria e il pagamento delle tasse sono necessari, accompagnando un calo controllato del rublo. Cosa succede se l'importazione aumenta di prezzo? Sostituirlo con prodotti russi.
Ora sulla posizione degli imprenditori nel mercato dei titoli. Da un lato, secondo Radik Akhmetshin, direttore della filiale dell'associazione di borsa Ural, gli affari hanno la possibilità di gettare le basi per la sua crescita futura acquistando azioni a prezzi ribassati. In effetti, in futuro il loro corso certamente crescerà. Quest'ultimo è anche approvato dal ministro delle finanze russo Anton Siluanov. Tuttavia, i principali economisti russi prevedono una svalutazione permanente della valuta nazionale nel 2014 al 20%.
D'altra parte, la pressione del rublo in calo sul mercato azionario russo, in realtà, sono solo parole. In realtà, dal momento che i suoi principali attori sono non residenti, gli investitori stranieri sono stati costretti a "riprendere" il problema del calo dei prezzi delle azioni.
Il rublo sta cadendo: cosa fare? Anno 2014, realtà
Come reagisce la popolazione russa alla caduta del rublo? Questa domanda è stata studiata da Vladimir Zotov (Direzione di Fin / Istituti e investimenti della Banca degli Urali). Secondo il banchiere, la domanda di liquidità è decisamente aumentata, mentre viene presa una piccola parte dei depositi. In questo contesto, non vi è alcuna tendenza a trasferire depositi in rubli in depositi in dollari o in euro. A titolo di quanto precede, ha annunciato le seguenti statistiche: se i depositi di rublo della popolazione russa sono di circa 16, 3 trilioni di dollari. rubli, poi valuta, convertiti al tasso della Banca centrale in rubli, - solo 3, 3 trilioni. rub. o 20%.
Tuttavia, i russi, che hanno vissuto e vissuto più di una crisi, fanno comunque la domanda: "Il rublo sta cadendo - cosa dovrei fare?" La risposta è tradizionale: dovresti diversificare i tuoi fondi. Ad esempio, la seguente strategia è abbastanza ragionevole: mettere la metà del denaro in un deposito in rublo, uno dei quarti rimanenti in un deposito in dollari e il resto in un deposito in euro.
La posizione del cittadino medio
Devi ammettere che oggi i "problemi" dei compatrioti si spostano regolarmente all'estero per fare gli stessi acquisti di importazione che potrebbero fare in Russia, ma a prezzi migliori, sembrano ridicoli. Vedete, il loro potere d'acquisto è diminuito durante la conversione di rubli.
Molti cittadini del nostro stato, a differenza del primo, sono privati di un airbag finanziario. Un altro problema è rilevante per loro: cosa fare oggi con il rublo? In linea di principio, fondi per un importo fino a 30 mila rubli. può essere conservato in contanti a casa.
Ora considereremo una situazione in cui i cittadini hanno ancora denaro gratuito. Non dovrebbero prelevare depositi in rubli dalla banca. Secondo i termini del contratto di deposito, terminandolo prima del previsto, il cliente bancario non riceverà interessi. In questo modo, aumenterà il proprio danno solo con le proprie mani.
Se hai sempre sognato di acquistare un'auto importata, la domanda: "Cosa fare oggi con il rublo?" È particolarmente rilevante per te. La risposta è breve: "Acquista!" In effetti, dopo tutto, in futuro, la caduta della valuta nazionale aumenterà il costo dei tuoi sogni.
Consigliato - non raccomandato
Se riassumiamo il consiglio qualificato ai concittadini che stanno valutando come creare un margine di sicurezza per se stessi quando la valuta nazionale cade, allora tutto si ridurrà a due posizioni estremamente semplici.
Primo: non raccomanda di investire in attività a bassa liquidità. Ad esempio, il reddito immobiliare è possibile solo per lunghi periodi di tempo. Inoltre, con l'inflazione, in linea di principio, non è generalmente consigliabile vendere immobili. In una crisi, la dinamica del bisogno di denaro è poco prevista.
Eppure, cosa fare con la svalutazione del rublo? La seconda posizione indica che la direzione raccomandata di investire fondi della popolazione è costituita da attività liquide: depositi bancari, metalli preziosi, fondi comuni di investimento di società di investimento.
E come puoi fare a meno del vecchio, buono, secolare consiglio che è già diventato tradizionale: cittadini, impara a risparmiare, risparmia un decimo dei soldi guadagnati ogni mese per una giornata piovosa!
Alcune circostanze della caduta del rublo
Guarda aneddoticamente "disastro alla telecamera" degli operai dell'industria petrolifera russa, il più eclatante di tutte le grida: "La guardia! Il crollo del rublo! Cosa fare? !! " In effetti, le persone che hanno studiato l'economia al minimo grado sono consapevoli che con un aumento del prezzo del petrolio e un calo del dollaro, le "materie prime" cadono nel nirvana, perché i loro redditi sono calcolati in valuta forte e le spese (comprese le tasse) in rubli. La trasformazione inversa ha luogo: la caduta del rublo diventa il reddito degli oligarchi.
Tra i perdenti, Surgutneftegas sarà sicuramente - una struttura profondamente commerciale con una posizione valutaria effettiva impressionante di $ 30 miliardi. Notiamo che vinceranno gli stessi Lukoil e Rosneft, ma meno. Non saranno in grado di massimizzare i profitti a causa degli attuali conti a breve in valuta estera pagabili (dovranno acquistare valuta estera per rimborsarli al tasso di inflazione). Il principale esportatore, Gazprom, probabilmente riceverà profitti in eccesso dall'aumento "politico" delle tariffe.
Il direttore dell'agenzia analitica Alpari Alexander Razuvaev prevede che, a causa della prevalenza della tariffa tra il prezzo del petrolio (gas) e le tasse in rubli, il reddito principale del complesso petrolifero e del gas ammonterà a 862 miliardi di rubli. con un reddito aggiuntivo di 682 miliardi di rubli. In una parola, quando il rublo deprezza il da farsi, i petrolieri lo sanno meglio.
