Quando si avvicina il denaro, un approccio aritmetico semplice e apparentemente logico non funziona sempre. Sembrerebbe che se uno è uguale a uno, allora un rublo è uguale a un rublo sempre e ovunque. Questo è corretto, ma solo quando non si tratta di tempo.
concetto
Il valore del denaro nel tempo è dovuto al fatto che finché ci sono modi alternativi e diversi per generare reddito, il valore del denaro dipenderà sempre dal momento in cui dovrebbe essere ricevuto. Poiché è possibile ottenere interessi sui fondi disponibili, prima arriva il reddito da uno strumento finanziario o da un'impresa, meglio è. Qui "prima" significa anche più spesso, cioè prima e / o con maggiore frequenza arriva il reddito, meglio è. Pertanto, quando si prendono decisioni di investimento, il concetto di cambiamento nel valore del denaro nel tempo o il valore futuro del denaro dovrebbe essere costantemente preso in considerazione. In realtà, questo concetto implica portare a un "comune denominatore" di denaro spaziato nel tempo.
inflazione
Qualsiasi economia nel mondo è soggetta a processi inflazionistici, che consistono in un costante aumento dei prezzi di beni e servizi. L'inflazione può essere catastrofica, come ad esempio in Venezuela o in Somalia e in Russia nei primi anni '90, ma anche moderata e abbastanza comoda per l'economia nazionale. Cioè, i prezzi sono in costante e costante aumento, quindi per un rublo oggi puoi comprare, anche se un po ', ma più che per lo stesso rublo domani.
Pertanto, il concetto di modificare il valore del denaro nel tempo può essere affrontato da due lati diversi. Da un lato, il denaro di oggi può essere investito a interesse e generare reddito. Cioè, c'è un aumento dei profitti persi. D'altro canto, i fondi non mobili perdono costantemente il loro valore, espresso nella quantità di beni e servizi che possono essere acquistati con questo denaro. In entrambi i casi, la questione chiave è determinare il valore futuro del denaro attualmente disponibile. Questo è vero sia per gli affari che per i privati.
Interesse semplice e composto
L'investimento in vari strumenti finanziari è effettuato a interesse, mentre l'interesse misura anche la redditività di qualsiasi attività commerciale. Esistono due metodi generalmente accettati per il calcolo degli interessi su un importo investito. Le percentuali semplici, come suggerisce il nome, sono calcolate in modo molto semplice. Di solito stiamo parlando di interesse annuale. L'importo del reddito per l'anno può essere determinato prendendo la percentuale annunciata di rendimento per l'anno dall'importo investito. Gli interessi semplici sono maturati sui certificati di risparmio, sulle cedole delle obbligazioni, su alcuni tipi di depositi bancari e in numerosi altri casi. La differenza tra interesse composto e interesse semplice risiede nella frequenza degli interessi maturati e nella variazione costante dell'importo al quale tali interessi maturano. Se per determinare il reddito da interessi semplici è sufficiente conoscere il valore dell'interesse annuale e il periodo di investimento, quindi per l'interesse composto, la periodicità dei pagamenti, nonché il fatto di capitalizzazione, vale a dire l'aggiunta dell'interesse ricevuto all'importo principale degli investimenti viene aggiunto a questo. Gli interessi composti sono calcolati secondo una formula che prevede l'innalzamento del tasso di interesse all'importo delle spese per l'intero periodo di investimento. È per interesse composto che vengono effettuati calcoli di base per valutare l'efficacia di uno o un altro investimento di denaro.
Lo sviluppo del concetto di interesse composto
Il valore futuro del denaro non è altro che l'ammontare a cui gli investimenti attuali aumenteranno nel periodo dal loro investimento con l'accumulo di interessi composti fino alla fine del periodo di investimento. Questo è talvolta chiamato "valore aggiunto". La formula per il futuro valore del denaro è completamente identica alla formula per il calcolo degli interessi composti:
FV = PV * (1+ E) ⁿ
FV (valore futuro) - il valore futuro del denaro;
PV (valore attuale) - il vero valore del denaro;
E - tasso di interesse per un periodo di competenza;
N è il numero di periodi di competenza.
Poiché non si tratta di un contributo a una determinata banca, in cui il tasso di interesse è strettamente determinato da quella banca, ma di determinare il valore futuro della liquidità disponibile, è estremamente importante determinare il tasso di interesse. Esistono molti approcci per risolvere questo problema. I principali includono:
- il tasso di interesse bancario medio per una determinata regione, prevalente sul mercato al momento dell'investimento;
- il tasso di sconto della Banca centrale del paese;
- un tasso di inflazione fisso, sia per i beni di consumo che per i prezzi industriali, a seconda dell'oggetto;
- prevedere tassi di inflazione approvati dal Ministero dello sviluppo economico;
- I tassi LIBOR sono aumentati in base al rischio paese quando vengono effettuati accordi per partner stranieri.
Quando si esegue un calcolo economico del valore futuro del denaro, spesso, la scelta di un tasso richiede molto più tempo rispetto alla discussione del flusso di cassa previsto.
attualizzazione
Il processo di determinazione del valore futuro del denaro è associato al problema inverso della determinazione del valore reale del denaro, ovvero il processo di attualizzazione. È del tutto ovvio che in questo caso la formula indicata viene semplicemente convertita secondo regole matematiche, vale a dire:
PV = FV / (1+ E) ⁿ
Il compito di sconto sorge quando è necessario valutare il flusso di cassa futuro al momento attuale, che è quasi sempre necessario quando si preparano piani aziendali e altri calcoli economici.
annualità
Nonostante il nome di fantascienza, il concetto di rendita è solo una designazione del flusso di importi uguali di denaro che si verificano a intervalli regolari. Questo fenomeno è molto comune. Esempi ben noti possono essere dati. Salario, pagamenti periodici per utenze, pagamento di un telefono cellulare a una tariffa illimitata, contributi periodici a un conto di risparmio e così via. I flussi di cassa possono essere afflussi di cassa ricevuti dagli investimenti o deflussi di cassa investiti al fine di ottenere entrate future. Negli studi di fattibilità di quasi tutti i progetti, viene sempre trovata l'annualità.
Il valore futuro di una rendita
Il calcolo del valore attuale o futuro del denaro in un'annualità differisce poco dal calcolo dell'interesse composto già descritto. Solo per ciascun periodo intermedio, oltre agli interessi, viene aggiunto anche un contributo periodico e gli interessi sul periodo successivo sono già calcolati su questo importo. Esiste una formula per il calcolo, sembra un po 'complicata:
FV = PV * ((1+ E) ⁿ-1) / E
In pratica, questa formula è scomoda, di solito usano entrambe le tabelle con i fattori di accumulo per un'annualità di un'unità monetaria o, cosa più comune, le formule integrate nell'applicazione EXCEL.
Un esempio di tale tabella è riportato di seguito:
I dati nella tabella sono fattori per determinare il valore futuro del denaro in una rendita. Di conseguenza, quando è necessario determinare il valore reale del denaro, ovvero per scontare l'annualità, questi fattori diventano i denominatori degli importi corrispondenti del flusso di cassa.
