Nell'estate del 2016, la Russia ha aumentato i suoi investimenti in titoli di stato statunitensi e li ha portati a $ 91 miliardi, anche se solo due anni fa, nell'agosto 2014, con la prima introduzione di sanzioni settoriali contro la Federazione Russa da ovest, gli investimenti sono diminuiti a $ 66 miliardi. Perché la Russia ha bisogno di titoli di stato statunitensi? Cercheremo di capire questo problema.
Il primo motivo: mantenere il rublo
Non importa quanti "troll" su Internet gridino e patrioti per le strade che capiscono male cosa sia l'economia nel sostenere il "nemico" e che i titoli di Stato statunitensi sono estremamente necessari.
Per prima cosa devi dissipare il mito principale: i soldi per tali scopi non provengono dal bilancio statale. I titoli relativi alle obbligazioni di debito degli Stati Uniti provengono dalle riserve della Banca centrale della Federazione Russa (Banca centrale della Federazione Russa), che vengono spesi per mantenere il tasso di cambio del rublo, fornire valuta a importatori, debitori, ecc.
Se qualcuno pensa che una nonna riceva meno di una pensione a causa del fatto che il governo presta ai "nemici", allora si sbaglia molto. La Banca centrale della Federazione Russa è un'istituzione finanziaria indipendente, una delle cui funzioni è l'emissione di rubli. A sua volta, dipende dallo stato dell'economia nel suo insieme e più precisamente dalla bilancia commerciale.
Più il paese è sviluppato economicamente, più è necessario stampare la valuta domestica. Se il saldo non viene rispettato e la CBR stampa molti soldi, si trasformeranno in normali coriandoli, involucri di caramelle.
Immaginiamo che ad ogni cittadino sia stato dato un milione di dollari, cosa succederà allora? La risposta è ovvia: i prezzi saliranno semplicemente, poiché nessuno venderà merci scarse per pezzi di carta. In economia, questo si chiama iperinflazione.
Il secondo motivo: mantenere la liquidità della valuta nazionale
A seconda dello stato dell'economia, la Banca centrale emette rubli alla riserva. Ma le principali operazioni commerciali sono effettuate in euro, dollari USA, yen giapponesi, sterline inglesi. Anche oggi lo yuan cinese è stato aggiunto a loro.
Affinché i rubli abbiano liquidità (peso), è necessario monetizzarli, altrimenti rimarranno dei coriandoli ordinari. In precedenza, l'oro serviva come misura di sicurezza. Fu il dollaro, supportato da questo prezioso metallo, a guadagnare il dominio del mondo fino a quando il presidente francese Ch. De Gaulle, un bel giorno, portò negli Stati Uniti un'intera nave con valuta americana, per la quale era richiesto l'oro. Dopo un'azione così flagrante, fu deciso di abbandonare la fornitura di "dollari" con metallo prezioso. Invece, la valuta ha iniziato a ricevere garanzie statunitensi secondo cui "tutto andrà bene", e questo, di fatto, sono i titoli di stato statunitensi.
In altre parole, il rublo dovrebbe essere provvisto di qualcosa, in modo da non essere normali pezzi di carta che qualsiasi bambino di un taccuino può tagliare. In questo ruolo sono i titoli di stato statunitensi, che sono forniti in senso letterale con la parola onesta del governo americano.
I titoli degli strumenti di debito statunitensi sono una garanzia che i rubli possono essere scambiati in dollari in qualsiasi momento e viceversa. Considerando che tutte le operazioni di trading avvengono proprio nella valuta estera di diversi paesi, inclusi gli Stati Uniti, questa è una garanzia della stabilità delle operazioni commerciali.
Per chiarire perché acquistare titoli di stato statunitensi, simuliamo la situazione: tre bambini giocano nella stanza. Due di loro stampano i propri soldi e il terzo acquista. Il primo ritaglia la propria valuta dai fogli del quaderno e non fornisce nulla, il secondo - più astutamente, cambia i suoi "dollari" di carta per rubli reali a un certo tasso, per i quali è possibile acquistare qualcosa di reale nel negozio. Pertanto, il secondo figlio non li distribuirà, a differenza del primo, che può stampare "denaro" in qualsiasi quantità.
Per quanto riguarda l'emissione di denaro, la situazione è approssimativamente simile al secondo figlio nella nostra situazione: la Banca centrale emette rubli, sostenuti da titoli chiamati titoli di stato statunitensi. Da soli, i dollari vengono anche acquistati dalla Federal Reserve dal governo degli Stati Uniti per le stesse obbligazioni, che insieme formano un debito estero.
Motivo tre: profitto
Oltre ai due motivi già menzionati, non dimenticare che gli investimenti in titoli di stato statunitensi generano entrate reali.
Le banche centrali, i governi nazionali, le istituzioni commerciali e gli investitori privati possono agire come investitori. La redditività su di loro oscilla intorno al 2-3% all'anno. A prima vista, la cifra è molto piccola, ma c'è un vantaggio: una percentuale bassa è compensata dalla fiducia nel rendimento sia del capitale che del profitto. Non un singolo strumento finanziario, a differenza dei titoli di stato dei paesi più sviluppati, non offre assolutamente garanzie, ovvero non solo non è possibile ottenere la percentuale di profitti elevati previsti, ma anche perdere tutto il capitale.
Nel mondo di tali strumenti di investimento che forniscono garanzie di profitto, infatti, sono davvero pochi. Questi sono titoli di stato statunitensi, con il governo più autorevole al mondo.
Motivo quattro: conservazione
Tutti nel nostro paese sanno che conservare i soldi in un barattolo di vetro equivale a bruciarli sul rogo.
L'inflazione in pochi anni li ridurrà significativamente, nonostante il numero di zeri sulle banconote non cambi.
Ma è più facile per un normale cittadino: se ha fondi che desidera conservare per diversi anni, allora è sufficiente andare in qualsiasi banca e aprire un conto di deposito sul quale è possibile mettere il denaro accumulato sugli interessi. Naturalmente, non guadagnerai molto da questo, ma l'obiettivo principale è quello di preservare i fondi in termini reali e non in termini nominali. In altre parole, non importa quanti zeri hai sulla banconota, è importante quanti prodotti puoi acquistare nel negozio.
Naturalmente, le banche falliscono, chiudono, possono ritirare la loro licenza, ma oggi lo stato dopo la crisi del 2008 assicura in modo affidabile tutti i depositi entro un importo ragionevole.
Tutte le banche, a loro volta, dipendono dalla Banca centrale, che rilascia una licenza, stabilisce un tasso di rifinanziamento, ecc. Ma che dire della CBR stessa? Nessuno ha annullato l'inflazione direttamente per lui, il che significa che le riserve in rubli equivalgono a conservare i risparmi di alcuni cittadini in un barattolo di vetro: è stupido e insensato. Esempi simili di riserve protettive sono i titoli di stato di "nemici".
Perché esattamente gli Stati Uniti?
Certo, puoi parlare della grandezza e del potere della Russia quanto vuoi, ma oggi sono proprio i titoli di debito del governo degli Stati Uniti che soddisfano tre requisiti chiave:
- affidabilità;
- liquidità;
- la redditività.
Gli Stati Uniti sono uno dei pochi paesi al mondo in cui la politica economica dello stato non dipende dal "proprietario" della Casa Bianca.
Chiunque salga al potere in questo paese, la situazione non cambia. Inoltre, lo stato non ha la febbre di varie rivolte, rivoluzioni, cambiamenti di regime, riforme finanziarie, guerre, ecc. In questo paese, conoscono la regola principale nell'economia: il denaro ama il silenzio.
Quando è la fine dell '"era del dollaro"?
Oggi è possibile vedere vari film, spettacoli televisivi, discorsi di politici sull'imminente crollo della "piramide finanziaria americana".
Molti "guru" nell'economia dicono che questo sta per succedere, dobbiamo aspettare un altro paio d'anni. Ma i veri economisti, anche a medio termine (il prossimo mezzo secolo), non vedono tali possibilità.
Importo del debito del governo degli Stati Uniti
Naturalmente, l'ammontare del debito pubblico degli Stati Uniti è impressionante: più di 19 trilioni di dollari, pari al 109, 9% del PIL.
Ad esempio, il debito di Grecia, Irlanda e Islanda in percentuale del PIL è maggiore rispetto agli Stati Uniti, e il debito dell'Ucraina nei prossimi anni può anche superare queste cifre. Qui è necessario tenere conto non del volume del debito nominale, ma della percentuale del PIL e dei suoi servizi, che per il governo degli Stati Uniti costa solo $ 250 miliardi. Se lo confronti con entrate di bilancio di quasi $ 3, 5 trilioni, l'importo sarà scarso. Pertanto, è troppo presto per trombare pubblicamente sull'imminente default degli Stati Uniti nei prossimi 50-100 anni.
Russia: i titoli di stato statunitensi sono i più redditizi
Per quanto riguarda il terzo fattore chiave: la redditività, qui i titoli di Stato statunitensi vengono per primi. Ora molti saranno sorpresi, ma i cinque leader nei titoli di stato triennali includono quelli per i quali il reddito è negativo. Non è affatto uno scherzo: i titoli giapponesi perdono circa lo 0, 2% all'anno, la Francia - 0, 5%, ma gli americani possono guadagnare fino all'1% all'anno.
Perché allora investire? La risposta è semplice: non perdere ancora di più dall'inflazione.
Motivo quattro: influenza politica
In effetti, quei paesi che hanno in mano una percentuale significativa di titoli di stato di un altro paese possono influenzarlo politicamente. Gettando via tutte le tue riserve di titoli, puoi comprimerne il prezzo, quindi non sarà in grado di vendere altre obbligazioni, il che equivale a un collasso finanziario.
Ma non abbiamo nulla di speciale di cui essere orgogliosi: la quota della Russia è solo il 5% del debito pubblico degli Stati Uniti.
Nel 2014, la Banca centrale della Federazione Russa, durante il periodo di sanzioni contro alcuni settori dell'economia russa, ha lanciato sul mercato quasi i 2/3 dei titoli di Stato statunitensi. Una versione di tali azioni è un tentativo di abbattere il sistema finanziario degli americani. Ma la Russia non è la Cina, che ha la metà di tutti i debiti all'estero. La Cina è sufficiente a suggerire che stanno pensando di scaricare tutte le attività americane, poiché queste ultime iniziano a farsi prendere dal panico sugli scambi di valuta.
