La leva finanziaria viene applicata sia all'azienda, sia per il calcolo dell'importo del prestito necessario per garantire le attività, sia per le negoziazioni in borsa. Questo strumento aiuta ad aumentare i profitti attirando fonti esterne di fondi. Tuttavia, il suo uso inetto può portare a un deterioramento della situazione economica e persino a fallire.
Cos'è la leva finanziaria
La leva della leva finanziaria è il rapporto tra le proprie attività rispetto ai fondi presi in prestito. In realtà, esprime la capacità dell'impresa di pagare il debito in tempo e per intero. Le banche e le altre organizzazioni creditizie sono tenute a calcolare questo parametro al fine di determinare l'importo massimo del prestito che possono concedere alla società. Questa definizione è valida sia per le imprese che per i singoli investitori che utilizzano questo strumento durante le operazioni speculative. Di solito è espresso in percentuale o percentuale di fondi ricevuti in debito o uso temporaneo. Per le imprese e le banche, vengono utilizzate alcune formule per il calcolo della leva finanziaria, per gli investitori - altre. Quando si utilizza questo strumento, è importante valutare non solo i vantaggi dell'applicazione, ma anche il rischio che comporta.
destino
La leva finanziaria è necessaria per aumentare la quantità di capitale circolante. Gli imprenditori ricorrono a questo strumento finanziario per espandere l'attività economica. Altri problemi finanziari associati alle attività dell'impresa possono anche essere risolti con l'aiuto di un prestito.
Il calcolo della leva finanziaria finanziaria viene effettuato sia dalle banche che dai singoli uomini d'affari. È necessario per valutare correttamente i possibili rischi associati all'uso della leva finanziaria, nonché per determinare l'importo su cui la società o l'investitore può contare.
Formula di calcolo
Per calcolare la leva finanziaria, la formula è la seguente:
DPL = ((1-T) * (POA - p) * D) / E, dove DFL sta per l'effetto della leva finanziaria;
T - tasso di interesse adottato nell'imposta sul reddito del paese;
ROA - rendimento delle attività dell'impresa;
p - tasso di interesse sul prestito;
D - l'ammontare dei fondi presi in prestito;
E - equity.
Tuttavia, tra manager e contabili, è stata diffusa un'altra formula per il calcolo della leva finanziaria. I dati per i calcoli sono presi dai rendiconti finanziari. Ha la forma seguente:
DFL = ROE - ROA, dove POE è il rendimento del capitale proprio. Questo parametro è calcolato dalla formula:
ROE = Utile netto / totale per la sezione 3.
Il rendimento delle attività dell'impresa è calcolato con la formula:
ROA = Utile netto / Saldo totale.
Questo metodo è conveniente in quanto tutti i calcoli possono essere automatizzati. Inoltre, in questo modo è possibile stimare solo l'effetto dell'effetto leva della leva finanziaria e non è possibile calcolare l'importo necessario per espandere o mantenere il funzionamento stabile dell'impresa. Questa formula non viene utilizzata per analizzare le attività passate e attuali, ma per le previsioni.
Esempio di calcolo
Al fine di rendere più chiare le formule di cui sopra, di seguito sono riportati i calcoli eseguiti per l'azienda Snezhka sulla base dei dati della sua relazione annuale.
POE = - 21055/480171 = - 0, 044;
POA = -21055 / 1488480 = - 0, 014;
DFL = - 0, 044 + 0, 014 = - 0, 03;
Come interpretare le informazioni ricevute? Cosa significa il risultato? Se nel calcolo del rapporto tra prestiti e fondi propri è risultato inferiore a 0, 8, lo stato dell'impresa è considerato non abbastanza stabile. Un'entità non ha abbastanza attività correnti che può realizzare per rimborsare i prestiti a breve termine. Se è superiore a 0, 8 o uguale ad esso, allora il rischio è insignificante e la società non è in pericolo, poiché sarà in grado di realizzare tempestivamente i suoi beni ed effettuare un pagamento se necessario.
Come si evince dai calcoli, OJSC Snezhka non solo non è in grado di estinguere i suoi debiti correnti, ma non ha nemmeno il diritto di fare affidamento su un nuovo prestito della banca per espandere le sue attività. Qui, almeno ripaga i tuoi arretrati. Questa situazione è stata osservata in molte imprese russe, in particolare negli ultimi 2-3 anni. Tuttavia, questo non è un motivo per cui la banca si assume nuovamente rischi. Per determinare se la leva finanziaria aiuterà a correggere la situazione, i calcoli devono essere effettuati non in un anno, ma in 3-5 anni di attività dell'impresa.
Cosa significano i dati ottenuti durante i calcoli?
Il rapporto tra prestiti e fondi propri. Ma i calcoli sono solo metà della battaglia. Le informazioni ricevute devono essere ancora in grado di analizzare. Il grado di rischio dipende dalla veridicità dell'analisi e della decisione. Per la banca - il ritorno dei prestiti, per l'uomo d'affari - l'operazione stabile dell'impresa e la probabilità di fallimento.
Come si può vedere dall'esempio sopra, la società ha seri problemi. Nel periodo in corso, ha ricevuto una perdita netta. Un'organizzazione può richiedere un prestito da una banca per coprire eventuali arretrati derivanti da una perdita. Ma ciò minaccia una perdita di stabilità e il rischio di ritardi nei pagamenti sui prestiti, che a loro volta comporteranno la comparsa di spese impreviste sotto forma di pagamento di interessi e multe.
Se l'imprenditore conosce in anticipo l'importo del prestito, su cui può contare, può pianificare meglio dove e su cosa può spendere questi fondi. Questo è precisamente il vantaggio di tali calcoli.
